IDEXX (IDXX) T1: estimations supérieures des gains, baisse des marges


IDEXX Laboratories, Inc. IDXX a publié un bénéfice par action (BPA) au premier trimestre 2020 de 1,29 $, reflétant une augmentation de 10,2% d’une année sur l’autre. Le chiffre a dépassé l’estimation du consensus de Zacks de 4,9%. La croissance du BPA à taux de change constant est de 13%, ce qui exclut l’impact des variations des taux de change et les avantages fiscaux de l’activité de rémunération en actions.

Revenus en détail

Les revenus du premier trimestre ont augmenté de 9% d’une année sur l’autre pour atteindre 626,3 millions de dollars. La mesure, cependant, a raté l’estimation de consensus de Zacks de 0,9%. La hausse sur douze mois est principalement due à la forte progression mondiale des revenus récurrents de Companion Animal Group («CAG») Diagnostics.

Analyse segmentaire

IDEXX tire ses revenus de quatre segments opérationnels – CAG; Eau; Bétail, volaille et produits laitiers (LPD); et autre. Au premier trimestre, les revenus de CAG ont augmenté de 8% (en hausse organique de 9%) d’une année sur l’autre pour atteindre 551,9 millions de dollars. Le chiffre d’affaires du segment Eau a augmenté de 13% (+ 15% en organique) sur un an à 34,1 millions de dollars. Le chiffre d’affaires LPD a augmenté de 8% (+ 12% en organique) à 34,1 millions de dollars. Les revenus du secteur «Autres» ont augmenté de 13,4% en données publiées, à 6 millions de dollars.

Marges

Le bénéfice brut au premier trimestre a augmenté de 8,4% pour atteindre 359,6 millions de dollars. Cependant, la marge brute s’est contractée de 15 points de base (pb) à 57,4%, en hausse de 9,1% du coût des produits à 266,7 millions de dollars.

IDEXX Laboratories, Inc. Prix, consensus et surprise EPS

IDEXX Laboratories, Inc. Prix, consensus et surprise EPS

IDEXX Laboratories, Inc. prix-consensus-eps-graphique-surprise | IDEXX Laboratories, Inc. Devis

Les frais de vente et de marketing ont augmenté de 8,9% pour s’établir à 116,1 millions de dollars, tandis que les frais généraux et administratifs ont augmenté de 9% pour s’établir à 65,8 millions de dollars. De plus, les frais de recherche et développement ont augmenté de 5,7% pour atteindre 33,3 millions de dollars. La marge opérationnelle du trimestre s’est contractée de 7 points de base à 23%.

Situation financière

IDEXX a quitté le premier trimestre avec une trésorerie et des équivalents de trésorerie de 81,4 millions de dollars, contre 90,3 millions de dollars à la fin de 2019. La trésorerie nette provenant des activités d’exploitation à la fin du premier trimestre était de 27,9 millions de dollars, contre 34,4 millions de dollars à la fin de 2019.

Retrait des perspectives pour 2020

Les incertitudes concernant la durée et l’impact de la pandémie de coronavirus sur les prestataires de services vétérinaires ont contraint IDEXX Laboratories à retirer ses directives financières 2020 publiées précédemment. Il n’a même pas fourni d’orientation pour le deuxième trimestre.

Notre point de vue

IDEXX a terminé le premier trimestre avec des bénéfices meilleurs que prévu. La solide croissance organique des revenus est encourageante. Le chiffre d’affaires du trimestre a été tiré par les fortes ventes de l’activité CAG. La société a enregistré des gains solides dans les revenus récurrents de Diagnostics, soutenus par des gains organiques à deux chiffres sur les marchés américain et international au cours du trimestre sous revue. Cependant, le principal impact de la pandémie a entraîné une diminution des visites cliniques chez les animaux de compagnie, y compris le retard des procédures électives et des visites de bien-être.

En ce qui concerne les progrès liés à COVID-19, en avril, la société a réalisé le test RealPC pour les animaux de compagnie IDEXX SARS-CoV-2 (COVID-19) en réponse à la demande des clients et de plus en plus de preuves que, dans de rares cas, les animaux de compagnie vivant avec des humains COVID-19 positifs peut être à risque d’infection.

De plus, l’entreprise de santé humaine de la société, OPTI Medical Systems, a développé un kit de test de laboratoire de PCR nommé OPTI SARS-CoV-2 RNA RT-PCR. La société a demandé l’autorisation d’urgence de la FDA pour la détection du SARS-CoV-2.

Zacks Rank & Key Picks

IDEXX a un rang Zacks # 3 (Hold).

Certains titres mieux classés dans l’espace médical plus large sont ResMed Inc. RMD, Aphria Inc. APHA et ViewRay, Inc. VRAY. Les trois actions portent actuellement un Zacks Rank # 2 (Buy). Tu peux voir la liste complète des actions Zacks # 1 Rank (Strong Buy) d’aujourd’hui ici.

L’estimation consensuelle de Zacks pour les revenus de ResMed pour le troisième trimestre de l’exercice 2020 est fixée à 715,6 millions de dollars, suggérant une amélioration sur 12 mois de 8,1%. La même chose pour le BPA s’élève à 1 $, indiquant une croissance de 12,4% par rapport au chiffre publié il y a un an.

L’estimation du consensus de Zacks pour les revenus d’Aphria pour le quatrième trimestre de l’exercice 2020 est de 100,3 millions de dollars, ce qui implique une augmentation de 4,4% par rapport au chiffre publié un an plus tôt.

L’estimation du consensus de Zacks pour le résultat net de ViewRay au premier trimestre 2020 se situe à une perte de 20 cents par action, suggérant une amélioration de 41,2% par rapport au trimestre de l’année précédente.

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Zacks Investment Research

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